قال أحمد عزام، المحلل الاقتصادي، إن الأسواق استقبلت بيانات التضخم الأمريكية لشهر أكتوبر بمزيج من الإشارات الإيجابية والسلبية، رغم تباطؤ الزيادة الشهرية إلى 0.4%، مشيرا إلى أن القراءة جاءت أعلى من توقعات الأسواق، مع غياب البيانات السنوية بسبب الإغلاق الحكومي.
وأوضح عزام، خلال مداخلة عبر تطبيق زووم من عمان لبرنامج “مال وأعمال ” المذاع عبر فضائية إكسترا نيوز، أن انخفاض أسعار الطاقة قدم بعض المؤشرات الإيجابية، بينما سجلت أسعار الغذاء ارتفاعات، لافتا إلى أن تصريحات 5 أعضاء بمجلس الاحتياطي الفيدرالي عكست توجها أكثر تشددا، مع طرح زيادة الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس للنقاش خلال اجتماع ديسمبر.
وأشار عزام إلى أن سيناريو بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أصبح الأكثر حضورا في توقعات الأسواق، مع استمرار النقاش بشأن وتيرة الزيادات المحتملة خلال عام 2027، موضحا أن التوترات الجيوسياسية وتقلبات البيانات الاقتصادية تجعل قرارات الفيدرالي أكثر صعوبة.
ولفت إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بوتيرة كبيرة، نتيجة مخاوف المستثمرين من تشديد السياسة النقدية وتسارع التضخم، وهو ما يرفع تكلفة التمويل ويزيد الضغوط على تقييمات الأسهم.الدولار يستفيد من فروق الفائدة والتوترات الجيوسياسية
وأوضح أن الدولار الأمريكي قد يواصل تحقيق المكاسب مستفيدا من قوة أداء الاقتصاد الأمريكي مقارنة بالاقتصادات الكبرى، وفروق أسعار الفائدة مع اليابان والاتحاد الأوروبي، إلى جانب مكانته كملاذ آمن في ظل التوترات الجيوسياسية.
وفيما يتعلق بالأسواق الناشئة، قال إن استمرار ارتفاع الفائدة الأمريكية قد يدفع الاستثمارات نحو الدولار والسندات الأمريكية، على حساب تلك الأسواق، بسبب ارتفاع جاذبية الأصول الأمريكية مقارنة بالأسواق الناشئة.
